05 4000点之后：还有多少人在车上？
当A股真正突破4000点后，市场会如何演绎？还有多少人能够留在车上享受后续的行情？
从历史经验来看，牛市唯一的风险就是踏空。眼看着持有股票的投资者在牛市红利的加持下资产不断增值，踏空者自身账户却毫无变化，这显然是错失了财富增厚的难得机遇。
踏空对投资者心态的负面影响也不容小觑。看到他人在牛市中盈利，踏空者极易产生焦虑、后悔等负面情绪，这些情绪往往会干扰后续投资决策。
因踏空导致的心态失衡进而做出错误投资决策的情况，在牛市中屡见不鲜，非但不能帮助投资者获取收益，反而经常会带来账户的缩水。
从目前情况看，A股在全球权益、特别是亚洲新兴市场中的赚钱效应突出，促使了海外投资者提升A股配置比例的重要性。
伴随A、H股赚钱效应持续改善，下半年至今A股在非美国家中处于领跑梯队，对于外资而言，增配此前低配的A/H股，是跑赢MSCI新兴市场等全球配置基准的重要手段之一。
截至8月20日，挂单额低于5万元的小单资金净买入金额较7月同期增加31%。两融余额突破2.3万亿，创历史新高。
但与2015年那场杠杆牛不同的是，如今融资余额占流通市值的比例仅为2.5%，远低于2015年的4-5%。这意味着市场基础更加稳健，上涨空间更加可期。
十年前，A股在4000点上下的狂欢最终以泡沫破裂告终。这一次，市场选择了不同的道路--资产质量改善、杠杆率可控、行业轮动健康。
