黄金和铜都在狂飙，为什么说被忽视的铝是下一个爆发点(3)

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供给端，智利等主产区的矿石品位下降，新矿投产周期漫长。

这是典型的结构性短缺。不是周期波动，是供应瓶颈赶上了技术革命。

铝：被忽视的能源金属

相比金和铜，铝的逻辑更隐蔽，但爆发力不容小觑。

很多人觉得铝产能过剩，全球铝市正在从2024年的微幅过剩转向2025年的供应赤字。这背后有两个核心逻辑：

铝被称为固态电力。随着全球电价波动和碳排放限制，铝的边际生产成本被大幅抬高。

中国的产能天花板效应开始显现，而氧化铝短缺在2024-2025年期间一度引发了价格飙升。