三、深远影响：个人投资渠道迁移与市场格局重塑
抛开工行的个案，银行黄金积存业务整体趋紧已是不争的事实。从10月以来多家银行集中上调积存金起购门槛，到此次两大行险些长期暂停核心功能，都预示着个人黄金投资市场的通道正在重构。
短期内，这种收紧可能导致个人投资黄金的渠道发生迁移。正如上海冠苕信息咨询中心创始人周毅钦所判断，原本流向银行积存金的资金，会积极寻找其他替代渠道。上海黄金交易所作为规范的场内市场，在税收优惠政策的引导下，将成为重要的资金流入地。而公募黄金ETF凭借其门槛低、流动性高、交易便捷的优势，也将吸引大量散户资金涌入，有望迎来规模的显著扩张。
长期而言，这一调整将推动黄金投资市场向更透明、更规范、更高效的方向发展。税收政策的明晰，迫使所有市场参与者，从机构到个人，都必须更清晰地界定自己的投资行为和目的。这有助于挤压市场中的模糊地带，促进整个生态的健康发展。对于投资者而言，这将是一次深刻的风险教育，提醒他们黄金并非只有"买入-持有"的简单逻辑，其背后的政策风险、市场风险和流动性风险同样需要纳入考量。
