美联储周三公布的7月会议纪要显示，上月支持加息的官员数量超过正式投下反对票的三人，另有一些官员表示，如果通胀未能改善，他们可能支持加息。较高利率通常对不产生利息的黄金不利。
但从贵金属市场走势来看，宽松预期明显压过鹰派美联储会议纪要。长端收益率与美元同步下跌，降低了持有无息黄金的机会成本，推动黄金期货升至5月以来最高结算水平，现货黄金持续强势站上每盎司4500美元。
尽管美联储会议纪要显示更多美联储FOMC票委可能支持加息，但市场当前更重视财政部流动性支持可能压低实际利率、削弱美元并强化滞胀交易的影响。
截至新加坡时间上午7时21分，现货黄金上涨0.1%，报每盎司4,520.05美元;白银上涨0.1%，报每盎司67.01美元。铂金和钯金也小幅上涨。衡量美元表现的彭博美元即期指数基本持平，此前一个交易日收跌0.8%。
财政部把长期国债流动性支持性回购规模由每次最高20亿美元提高至至少40亿美元，促使30年期收益率单日快速下降9个基点至5.19%以及美元指数下跌0.8%，黄金随即重返每盎司4,500美元附近。这些资产价格走势也揭示了当前最关键的黄金定价机制：市场不仅交易降息，更在交易美国政府面对40万亿美元债务和长端收益率失控时可能采取的"金融稳定看跌期权"。
然而，美国财政部的回购举措只是改善老券流动性，并未消除财政赤字或减少净债务供给，因此它对黄金的深层利好并非一次性流动性投放，而是强化了市场对财政主导市场、美元信用稀释和未来金融压抑的预期，尚不能仅凭黄金单日暴涨断言已经重启直线式主升浪狂潮。
