美联储的应对：每月400亿美元的"维稳"信号
面对这场抛售潮，美联储迅速作出反应。它宣布自12月12日起恢复购债，每月购买美国国库券400亿美元，且至少持续至2026年4月15日。
美联储主席鲍威尔反复强调，这并非重启量化宽松，而是为了增加银行存款准备金，确保市场流动性。然而，市场解读并不一致。许多分析认为，这就是美联储下场接盘。
即使每月400亿美元的购债规模，也难以掩盖美债市场的信心危机。
这一操作的争议性在于，美联储试图通过技术性操作安抚市场，却无法解决根本问题：市场对美国债务可持续性的担忧正在蔓延。
未来走向：从单极到多极的国际货币体系
这场美债抛售潮的背后，是国际货币体系加速裂变的大趋势。回顾2025年，当全球央行纷纷调整外汇储备结构时，由美元主导的体系正经历前所未有的"撕裂式"变革。
国际货币基金组织的数据显示，2025年美元在外汇储备中的占比已连续11个季度低于60%，创下30年来的新低。
与此同时，全球央行正在将目光转向多元化资产配置。黄金作为非主权的实物资产，成为"去美元化"叙事下的主流选择。
欧洲央行的报告显示，黄金在各国外汇储备中的占比已明显上升，甚至超过了欧元。
这一转变标志着全球货币体系正加速迈向多极化。正如专家分析，未来可能形成"以美元为主、多元货币共同分担功能的格局"。
