业绩增长不再单纯依靠传统梅干零食，梅冻、西梅两大新品已成为核心增长引擎。2025年，公司梅冻产品实现收入4.7亿元，西梅产品收入3.8亿元，两类新品合计占总营收比重达49.5%。新品的快速放量，推动企业从单一梅干生产商，转型为品类更加丰富的健康果类零食品牌。
然而，亮眼的业绩数据背后，公司经营与发行层面的多重隐忧正逐步显现，本次港股上市之路并非坦途。
首先，核心经营指标呈现明显的放缓与下滑态势，增长动能有所减弱。收入端，公司营收增速从2024年的22.2%大幅回落至2025年的5.9%，增长步伐显著放缓。其中，核心的梅干零食业务在2025年收入已从9.7亿元下滑至8.3亿元，显示出传统主业的天花板效应。
盈利层面上，毛利率的连续下滑则更为直观地暴露了竞争压力。公司毛利率从2023年的37.1%持续下滑至2024年的36.5%，2025年进一步降至34.8%，定价策略调整与原材料成本波动持续压缩盈利空间。
2025年公司归母净利润达1.82亿元，同比增长23.3%，销售净利率也从2023年的7.5%提升至10.6%。不过利润增长主要依靠销售费用率下降拉动，该指标三年内从23.4%大幅回落至15.9%。费用压缩带来的利润提升缺乏长期持续性，公司整体盈利质量仍有较大提升空间。
本次IPO最令市场侧目的，莫过于公司在极度缺钱状态下的"反常"操作。
