在投资宇树的那一刻，宇树所承载的价值，就如同当年GPU为大语言模型提供训练算力的价值。
朱嘉解释道："开发大语言模型时，OpenAI、Anthropic需要采购大量GPU芯片用于模型训练，这是英伟达第一波爆发式业绩增长的核心原因，也是英伟达在推理时代依然极具优势的重要原因。宇树在具身智能行业的机会也是如此。"
他判断，在当下，宇树承载的是具身智能研发的物理基座的价值，但长期来看，它会在未来广泛的应用场景中提供更为重要的价值。
下一代AI载体的产业链布局
宇树的狂奔是中国硬科技在软硬结合时代一次极具成功的卡位。以此为锚，光合创投正通过在具身智能产业链的纵深布局，悄然勾勒下一代AI载体的雏形。
在具身智能乃至更宏大的AI版图中，光合创投展现出强劲的"产业链穿透力"。据朱嘉介绍，光合团队的核心方法论是，纵观产业链，从最下游的应用出发，穿透至最上游的基础部件，不断深挖其中最关键、最有价值的环节，投出赢家。
"顺着产业链的脉络，我们编织了一张网。"产业链下游的机器人是最大的价值载体，所有上游技术最终都会汇集于一个产品形态。其中，光合布局了本体制造龙头宇树，也投资了模型侧的龙头自变量机器人。
如果将机器人的本体硬件拆解，仅次于本体价值的核心部件则是关节和灵巧手等。在这个领域，光合投资了泉智博、天机和Sharpa机器人。
其中，灵巧手作为机器人独有的创新产品，其战略地位日益凸显。随着具身智能执行任务的复杂度呈指数级提升，灵巧手已成为不可或缺的"末端执行器"。光合投资了全球头部的以触觉AI为驱动的灵巧手机器人公司Sharpa。在不久前，英伟达与宇树联合推出人形机器人参考设计H2Plus，这款机器人的"手"正来自Sharpa。
除此以外，光合同样捕捉到了产业链的"隐形冠军"，光合今年布局投资了一家全球头部轴承制造企业。朱嘉解释道，虽然轴承不是机器人产业里价值最大的一个子部件，却至关重要且极难打造。在这个细分领域，供不应求是常态。凭借多年的技术积淀，该企业已成功跻身全球供应链体系，成为不可或缺的精密纽带。
