先看另一组数据。土地出让金从2021年峰值的8.71万亿，腰斩到了4.15万亿。
地方债务压力陡增，每年光是利息支出就高达1.8万亿。以前靠卖地增收的路子走不通了，各地政府急了，纷纷下场做股权投资，变身科技风投。
这套模式，两极分化极其严重。
合肥赌长鑫，赢了。深圳投华为、 比亚迪 ，赢了。杭州押注AI和高端制造，也赢了。
但绝大多数三四线城市跟风入局后，翻车翻得惨不忍睹。
武汉弘芯，号称总投资1280亿，武汉市2020年重大在建项目排第一，最后烧掉153亿停摆。
操盘手曹山，先后在珠海搞逸芯、云芯，在湖北搞天芯，在济南搞泉芯，同一个套路，一路把百亿级半导体项目铺到不同省份，把不同地方的国资一次又一次拉进同一个坑。
江西哪吒汽车，宜春国资和平台公司投了近23亿，造车三年亏了183亿，2026年3月被法院裁定破产清算。85万车主一夜之间成了"孤儿"，官方客服电话变成空号。
成都格芯、南京德科码、济南泉芯……一长串名单，每一个背后都是百亿级国资打了水漂。
