《21世纪》：当前"供强需弱"背后的主要原因是什么？
刘世锦：经济增长动能可以从两个维度来观察，一个维度立足供给侧，可称之为增长的高度；另一个维度立足需求侧，可称之为增长的宽度。
从供给侧看，推动增长的是提升效率，具体方法包括技术引入和推广、组织管理方法改进、体制和制度变革、对内对外开放等，所有引入生产要素和改进要素组合利用的方法都可列入其中，结果是促进了产出增长。
所有的供给都要有需求相对应，经济循环才能形成。在需求侧，我们所关注的不仅是总量或平均水平上显示的需求，更重要的是不同收入水平的需求者对供给侧产出的实际需求分别是多少。收入差异产生的原因包括收入、财产、人力资本、发展环境、再分配等。政策目标是以人为中心，以提高全体人民的福祉为出发点和归宿点，使尽可能多的人通过可能途径公平地分享供给侧的产出。
从经济增长的循环过程看，增长的高度决定了可能达到的增长速度，而实际达到的增长速度则是由增长的宽度决定的。
在需求侧，我们引入了一个"终端需求"（GFP）的概念，就是GDP中减去生产性投资后剩下的部分，包括消费和非生产性投资（或称为消费性投资），后者主要是与居民相关的房地产、基础设施建设以及部分服务业投资，这些才是真正意义上的最终产品。
过去相当长的时间里，我国房地产和基建保持高速增长。近几年来，房地产市场持续调整，基建投资增速也在回落，原先被掩盖的消费结构性偏差愈发明显，成为终端需求的突出短板。当前中国经济面临的诸多问题，包括价格低位运行、部分地方债务负担较重等，都是终端需求不足派生出来的。
要稳住并扩大终端需求，要大力提振居民消费，在产能不足的领域进行有效投资，深化结构性改革，提升和释放经济增长潜能。
提高城乡居民基础养老金很关键
《21世纪》："十五五"规划纲要提出明确目标，要推动居民消费率明显提高，内需拉动经济增长主动力作用持续增强。为何说我国消费存在结构性偏差？要如何大力提振消费？
刘世锦：我国需求不足不是投资不足，主要是消费不足。现阶段我国消费占GDP的比重较国际平均水平有20个百分点左右的差距。
要明确当前消费不足的重点。首先，商品消费仍有提升的空间，但主要是服务消费不足，重点是教育、医疗、保障性住房、社保、养老等发展型消费不足。第二，城市居民面临教育、医疗、保障性住房的压力，但是消费缺口最大的还是农村居民，重点是3亿农民工、近2亿进城农民工。第三，要推进以人为中心的新型城镇化以及城乡融合发展，通过结构性改革来找到破题之道。
大力提振消费，要推进系列结构性改革，包括提升基本公共服务水平、提升城市化质量、优化收入分配、调整长期以来形成的"重投资轻消费"的政策导向等。比如在收入分配方面，适度缩小收入差距，将基尼系数降至0.4以下；推进中等收入群体倍增计划，将中等收入群体从目前的4亿人扩至8亿～9亿人，形成中等收入群体占多数的社会收入分配结构。在财税体制改革方面，建议增加收入和财产环节的税收，让更多财产成为地方政府的"税基"，同时增强对各类财产产权的保护。
低收入群体是"十五五"时期提高居民消费率的重点，他们消费倾向较高，需要通过提高可支配收入、增强社会保障等措施，比如以提高低收入群体的养老金水平为突破口，释放他们的消费潜力。
《21世纪》："十五五"规划纲要提出，逐步提高城乡居民基础养老金，退休人员基本养老金调整向待遇较低群体倾斜；做优做强社会保障战略储备基金，继续划转国有资本充实社保基金等。为何要强调重点向低收入群体倾斜？随着我国老龄化的加深，要如何提升养老金的可持续性？
刘世锦：人社部数据显示，2024年底全国基本养老保险参保人数为10.7亿人，其中城乡居民基本养老保险覆盖5.4亿人，占全国参保人数的一半左右；养老金领取人数约1.8亿人，其中95%是农村居民，是现阶段养老金收入较低、规模最大的部分。
立足全局和长远的改革，最终会使全体社会成员获益。我国终端需求不足，主要是中低收入阶层消费不足，导致物价低位运行、国民经济循环不畅，近三年来我国经济实际增速均低于名义增速。通过改善低收入群体的收入状况，提振他们的消费，改善宏观经济运行，促使更多群体收入的增长，会让所有人都受益。
提高城乡居民基础养老金，它不仅仅是个民生问题，同时也是短期稳增长的重要举措。城乡居民基础养老金水平偏低，不仅直接影响领取者的消费能力，还直接或间接影响正在缴费的3.6亿人和有养老负担的年轻群体的收入和消费预期。
建议在"十五五"时期，分两个阶段，通过将"两个十万亿"的国有权益资本划拨社保基金并进入资本市场运作、短期财政补贴和完善长期缴费制度等多措并举的方式，建立起覆盖全民、满足基本生活需求、城乡居民差距逐步缩小的养老保障体系，争取到2030年城乡居民养老金水平达到每月1000元左右。
初步估算，这项改革可累计新增养老金收入5.2万亿元，新增需求8.3万亿元，"十五五"时期每年大致拉动GDP增长0.3～0.5个百分点左右。在目前诸多消费刺激政策措施中，这项改革对拉动经济增长的效果应该是居前的，对扩消费、稳增长将起到重要作用。
