对于长期逻辑，伯恩斯坦预计，宁德营收到2030年前保持20%到30%的年增速，到2035年年均复合增速约16%，年收入接近24000亿元。具体到盈利预测，2026年营收约6169亿元，2027年约8093亿元，对应每股收益约21.995元和28.797元，成长性在行业内没有可比标的。技术上，第三代麒麟电池能量密度达每公斤280瓦时，续航1000公里；麒麟凝聚态电池能量密度每公斤350瓦时，支持1500到500公里续航；第三代神行磷酸铁锂电池从一成电量充到八成只需约3分44秒，循环1000次后容量保持九成以上；新一代钠离子电池计划2026年底全面量产，可适应零下40℃到70℃的环境；硫化物全固态电池瞄准2027年前后小批量生产，但大规模商业化预计要到2030年以后。
估值方法上，伯恩斯坦用现金流折现模型给出目标价：内地上市股份800元，加权平均资金成本约10%，永续增长率3%；港股770港元。当然，风险同样明确：国内电池产能过剩、地缘政治限制、市场份额垂直整合、车企竞争加剧。
总结来看，伯恩斯坦的核心判断是，这轮抛售更多是情绪与谈判博弈，而非基本面恶化。宁德时代技术最强、成本最低、资产负债表最优，能源电气化的增长空间以数十年计，当前估值给了投资者加仓的机会。
