央行数据显示，11 月末，M2 余额同比增长 7.1%，M1 余额同比下降 3.7%。前 11 个月，人民币贷款增加 17.1 万亿元；社会融资规模增量累计为 29.4 万亿元，比上年同期少 4.24 万亿元。据央行初步统计，11 月新发放企业贷款加权平均利率 3.45%，新发放个人住房贷款利率为 3.08%，均处于历史低位。 美国上周公布的略超预期的 CPI 以及 PPI 影响仍在。美国现阶段处于增长大致持稳，货币政策预期略有分化的阶段。
上周市场对 12 月份美联储降息预期升温，本周四凌晨公布的议息会议结果，预计大概率降息 25bp，但对于远期货币政策仍然存在分歧，特别是对明年美联储降息节奏以及降息终点。美债利率上周上行，美元指数高位震荡，贵金属价格短线再度承压。 结论：短线反复震荡，沪金主力合约 623、628 转为短线压力，沪银主力合约关注 7480 - 7980 短线区间。
