为了承接这些大订单，甲骨文也在疯狂投入。本财年资本支出预计达350亿美元，同比激增65%，主要用来采购英伟达H200 GPU集群、扩建数据中心，全力为云业务开足马力。虽然现在自由现金流转负，但从长远看，这是在为未来的利润爆发打基础。毕竟AI推理市场规模预计是训练市场的3倍以上，甲骨文这是提前抢占"风水宝地"。
资本市场对甲骨文也是信心满满，摩根士丹利上调其目标价至400美元，对应市值1.12万亿美元，比现在股价还有很大上涨空间。因为甲骨文的"剩余履约义务"远超市值，4550亿美元RPO是当前市值的4.8倍，这样的财务结构在科技巨头里相当罕见。
不过，这场财富狂欢背后也有隐忧。甲骨文在AI浪潮里高歌猛进，可AI公司的算力成本也水涨船高。OpenAI每年要支付600亿美元给甲骨文，长此以往，一旦AI公司收入跟不上算力支出，这场"算力军备竞赛"可能变成财务黑洞。就像巴菲特说的："只有退潮时，才知道谁在裸泳。"甲骨文未来能否兑现巨额收入承诺，还得打个问号。
