但事实就是，以前董明珠压小米一头，现在小米已经在空调行业有很强竞争力了。
那为什么董明珠压力这么大，还使劲给钱呢？
有人说这是打肿脸充胖子，我看不是。董明珠在股东大会上说得明白，股民资助了我们，让我们起来了，我们创造了财富，就应该和他们分享。这话听着像讲情怀，但背后的逻辑其实很简单：格力不缺钱分。2025年上半年经营活动现金流净额同比暴增453.06%，达到283.29亿元。渠道改革见效、高温天气刺激需求、以旧换新政策催化，多重因素让格力的现金回笼速度快得惊人。账上有钱，分红才有底气。
换句话说，虽然整个行业承压，但格力本身的盈利能力还是很强的，又没有其他领域的拖累，能实现自身造血。
再往深了说，格力这次分红其实是在下一盘大棋。第一步，稳人心。业绩下滑的消息一出来，股价肯定要跳水，投资者心里慌得很。这时候掏出56亿分红，就是在告诉市场：我们主营业务的造血能力依然强劲，即便营收略有下滑，照样能创造充裕现金流。这是用真金白银传递信心，比开一百场发布会都管用。
第二步，优化股东结构。截至2025年三季度末，格力股东户数激增至57.51万户，较二季度增幅达45.76%。散户涌入，短期流动性是提升了，但股价波动率也跟着上去了。高分红能吸引保险、养老基金这类寻求稳定回报的长期资金，主动把投资者结构往更健康的方向调。
第三步，是倒逼自己提效。把大笔现金分出去，就等于给公司留存资金设了个紧箍咒，剩下的钱必须花在刀刃上，不能瞎折腾。这招以退为进，是用分红倒逼管理层提升资本利用效率。
