另一方面，2024年12月非制造业PMI边际修复，制造业PMI虽有所回落但依旧强于季节性均值水平，反映需求的新订单指数仍在持续走高，内需预期不必过分悲观。随着央行货币宽松操作的落地，市场信心及资金面环境有望得到修复。
当前反映A股情绪的股债风险溢价指标已下行至1倍标准差下沿，结合年度策略预判，年内A股ERP水平仍存修复空间，年度视角下，年初的短暂下跌可视为年内加仓较优窗口。
配置方面，建议聚焦兼具政策与景气的部分消费赛道与性价比提升的科技板块。
中泰证券：逢低布局低位央国企和硬科技产业链
当前市场博弈的焦点在于政策预期带来的2025年经济预期，故当前"股债跷跷板"效应明显。上周市场下跌由受政策预期与经济预期影响较大的小市值顺周期板块蔓延至其他板块，造成全市场整体回调，或带来一定的机会。
另外，当前宏观利率持续下行也对稳健类红利资产构成强支撑，此类资产的利润与分红相对稳定，且远高于资金成本，故具备较高的安全边际与"性价比"。
当前时点可逢低布局低位央国企+硬科技产业链：当前市场利率持续下探，使得央国企整体风险溢价上升。红利类资产当前估值具备较高的长期投资性价比。风险方面，未来险资等长线资本持续入市，且国资基金容错率提高，均会带来长线投资资金的流入。其中符合财政防风险、安全方向的低位银行股，公用事业等板块值得关注。
接下来，"硬科技"或是财政政策的主要投入方向之一。其中，以军工、无人机、机器人、商业航天为代表的"硬科技"方向或将是2025年起弹性最大的全球产业方向。
华安证券：延续震荡
国内政策空窗期，外部风险预期扰动市场偏好。春节前是政策和重大会议空窗期，因此外部风险预期成为扰动当前市场的主要因素，市场对外部风险变化更加敏感，因此在外部风险落地前，预计市场整体将延续震荡。
配置方面，2024年12月中旬以来，市场整体呈现弱势震荡，高股息板块已然确立为新的占优主线。展望后市，预计市场惯性仍然存在，这也决定了高股息占优态势或将延续。
从中观行业层面入手，具备政策预期、景气改善或热点扩散补涨的品种也值得配置。
行业方面，建议投资者关注三条主线：一是春节前具备良好配置契机和性价比的高股息，包括银行、煤炭、石油石化。二是受政策提振及景气有望改善的部分消费品，如汽车、家电、农牧等，但需要注意政策落地可能成为兑现窗口。三是科技板块中估值仍有提升空间及存在景气改善的通信和电子。
