人们突然不再笃信美联储将继续加息了
根据利率互换市场的最新数据显示，在周二一系列的市场动荡过后，六月互换合约现在消化的基准利率仅比当前有效联邦基金利率高出约20个基点。
这意味着，人们在昨夜过后，已不再百分百笃信美联储将继续加息了--未来两次政策会议上加息一次的概率仅为五分之四。要知道，他们本周早些时候还曾预计美联储5月加息近乎板上钉钉，而且6月也存在一些继续上调的可能。
而与此同时，对经济衰退前景的担忧也进一步甚嚣尘上。美联储颇为青睐的一组收益率曲线指标--3个月期国库券收益率与10年期国债收益率的利差倒挂幅度，进一步扩大至了-167个基点。
整条联邦基金利率的定价曲线在本周大幅下挫，反映出今明两年降息预期正显著升温。
事实上，即便美联储下周如市场主流预期，完成了本轮紧缩周期中的最后一次加息，其立场是否还能维持鹰派，本身就已打上了一个大大的问题。
有着"美联储通讯社"之称的业内知名记者Nick Timiraos在上周末的最新报道中，就颇为罕见地直至了当前美国银行业的混乱局面。他认为，随着长期储户已经意识到--将资金转移到货币市场共同基金能够获得更多收益，中小银行的存款可能会持续面临缓慢而稳定的流失……
而第一共和银行最新的股价暴跌，似乎就第一时间印证了他的提醒。第一共和银行六周前的交易价格为120 美元，而现在只有8美元……
Miller Tabak + Co首席市场策略师Matt Maley写道："投资者需要多花一点时间来运用常识并调整他们的投资组合，以适应今年经济软着陆是'白日梦'的现实。越来越多的人认为经济衰退即将来临，尤其是第一共和银行和瑞银的业绩显示信贷紧缩的迹象。"
Maley表示，"上一次实质性信贷紧缩却没有导致经济衰退是什么时候？答案是从来没有！"
