以电子产品为例，目前越南电子产品制作大部分集中在供应链中游，即为外国公司组装出口成品。上游的产品设计及子部件生产多在其他国家进行，其中产品设计通常由美国和韩国完成。下游的销售和分销也是在海外进行。
然而，这种模式过于依赖外部原材料和外部市场，一旦外部环境变差，越南制造业必然受挫。
事实上，在2022年年底，越南制造业已显露放缓苗头，出口和内需均在下滑。
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先是疲软的外部需求拖累了越南出口。2022年第四季度，越南多家企业订单量缩减，第二产业增速放缓至4.22%，整体经济增幅也放缓至5.92%。
对于很多工厂来说，他们不仅要接受订单下滑，还需处理此前大量的库存问题。
内需方面也不乐观。越南疫情后的消费反弹在逐渐消退，加之国内金融状况收紧和通胀上升，2022年11月份居民消费价格指数(CPI)同比增长4.4%，而一个月前为4.3%。
越南国家银行在去年9月份和10月份提高关键政策利率后，国内金融状况收紧，信贷增长从2022年10月份的同比增长16.5%，下降到11月份的15.0%。
这样的态势从2022年底延续到2023年，越南纺织服装行业预测，行业出口在2023年上半年将继续缩减。
特别容易受外部影响
越南经济极度依赖贸易。
联合国贸易和发展会议（UNCTAD）的数据显示，2021年越南的贸易依赖度（贸易额在GDP中的占比）为230％。在207个国家和地区中，仅次于中国香港和新加坡，排在世界第3位。
这也意味着，一旦外需放缓，越南这种极度依赖贸易的经济体就特别容易受到影响。
越南工贸部副部长杜胜海表示，世界需求下降就是越南2023年面临大困难与挑战的要素。因此，2023年出口增长要依靠许多要素，如俄乌冲突、通货膨胀、大型进口市场的经济变化。
他也指出，实现自由贸易协定的减税计划和大力实现经济社会复苏发展计划，就是促进生产与出口的动力。积极招商引资也为2023年越南的生产和出口注入新动力。
经济学家们分析道，越南面临的外部风险包括持续的全球通胀压力、央行货币紧缩趋势、主要贸易伙伴的经济放缓比预期更为严重，以及全球价值链持续中断等。而内部风险则包括高通胀和金融领域不稳定的环境，这些可能会影响越南的经济增长前景。
当然，不少人对越南的前景还是持乐观态度。世界银行驻越南首席代表卡罗琳表示："与许多国家不同，越南仍有实施促进增长措施的余地。有效实施重点公共投资项目，是实现短期和长期增长的关键所在。"
