康希诺乘“吸入用新冠疫苗”东风股价却上“过山车”,能否降低病毒传染性成破局关键(3)

2022-11-05 09:43     蓝鲸财经

业绩方面,康希诺今年1至9月营业收入约为7.07亿元,同比下降77.08%;1至9月归属于上市公司股东的净利润约为-4.74亿元,同比下降135.57%,归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润约为-5.83亿元,同比下降145.7%,主要为新冠疫苗需求量较去年同期大幅下降,产品价格调整,及对存在减值迹象的存货计提跌价准备所致。

对于康希诺的业绩下滑,刘立鹤指出,康希诺今年的收入变化是由于第一波新冠疫苗接种完成后的自然下降。未来康希诺的业绩表现除了要看吸入式新冠疫苗是否能真正的解决病毒传染性的问题,更需要依赖其他非新冠创新疫苗产品保持长期可持续增长,例如已经获批的四价流脑疫苗和已经进入三期临床的13价肺炎球菌结合疫苗。

无独有偶,另一家新冠疫苗企业康泰生物前三季度业绩表现也不尽乐观。期内营收约25.65亿元,同比增长7.9%;归母净利润约2.03亿元,同比下滑80.4%;第三季度营收7.37亿元,同比下滑44.36%;归母净利润为8264万元,同比下滑88.19%。

2021年,新冠疫苗在全球开启大规模接种,拉动了疫苗市场的增长,相关企业由此获利。例如,康希诺凭借新冠疫苗首度扭亏;科兴生物借疫苗营收千亿。

康希诺在三季报中公告称,2022年以来,国内外新冠疫苗市场环境发生较大变化,新冠疫苗需求量较2021年呈大幅下降趋势,全球新冠疫苗接种增速放缓,且部分地区呈现供大于求的情况,海内外多国均出现新冠疫苗因超过保质期而不得不报废的现象,甚至部分发展中国家宣布不再接受新冠疫苗的捐赠。同时,随着更多新冠疫苗产品的紧急使用和上市,产品的安全性、有效性、可及性、持久力及定价等都是行业核心竞争要素,市场竞争不断加剧。基于上述原因,并根据未来使用计划,康希诺对存在减值迹象的新冠疫苗相关资产进行了减值测试。

不过,刘立鹤也指出,从已经开放的海外地区数据来看,虽然死亡率和重症率随着疫苗的广泛接种变得更低,但是感染人数增量仍然成周期波动状态。可以看到,新冠疫苗未来仍然有很大的拓展空间,例如采用多个不同毒株抗原混合的多价疫苗,通过新冠病毒保守区域诱导广谱抗体的广谱中和抗体类疫苗,以及改变接种模式达到黏膜免疫的鼻腔、吸入或口服给药式疫苗。

"目前新冠疫苗依然是人类研发投入最多的疫苗,然而未来的新一代疫苗产品可以达到多好的阻断免疫的能力,仍然存在明显的变数。总体来说,对于新冠疫苗赛道未来的趋势保持谨慎乐观的态度。"刘立鹤说。

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