后来，契丹和后晋开战了，赵延寿自告奋勇担任前锋。耶律德光十分高兴，"委延寿以图南之事，许以中原帝之"。赵延寿听到这里，自然是激动不已的，只要自己胜利了，便可以做皇帝了，于是他在打仗的时候十分卖力，并成功为契丹灭掉后晋，攻克汴梁。
契丹皇帝进入汴梁之后，发现"降军数万，皆野次于陈桥"，他害怕这些人会成为后患，便想将他们都杀了，但是赵延寿不同意，他说道："后晋国土广大，地方千里，周围还有很多强国虎视眈眈，需要大量兵力守卫。而契丹骑兵来自北方高寒地带，根本不适应中原和南方的暑热，无法久留。因此可以把这几万人留下来，帮契丹守护中原。如果担心他们反叛，可以把他们家眷迁到塞北，这样他们绝不敢反叛。"
耶律德光觉得赵延寿说的挺有道理的，便放弃了屠城的想法。但是，耶律德光对于赵延寿并不信任，因此并未真的让他当皇帝。耶律德光去世后，契丹新皇登基，赵延寿被新皇厌恶，最终迁往漠北囚禁到死。
参考资料：《旧五代史》卷九八、《资治通鉴》卷二七五至二八一
