《2021腾讯娱乐白皮书》显示，过去一年，综艺节目播出总量为193个，星空华文制作的包括《中国好声音》、《这！就是街舞》在内的综艺节目都不在热度前十的榜单。
数次冲击"综艺第一股"
在过去的十余年里，星空华文的前身灿星文化曾多次冲击"综艺第一股"。
2014年，趁着《中国好声音》的火热势头，灿星文化董事长田明提出分拆上市方案，灿星文化跟随母公司星空传媒赴港上市，其兄弟公司梦响强音则在A股上市。后来由于星空传媒股权架构大调整，赴港上市计划被迫暂停。
灿星文化并未就此放弃，将目光转向A股。此后，灿星文化动作不断，2016年完成股份制改革，2017年底完成Pre-IPO轮融资，估值一度高达210亿元。
2018年2月，灿星文化向上海证监局递交IPO辅导备案资料，拟独立上市。2018年底，灿星文化完成上市辅导，首次提交招股说明书。然而由于利润亏损，加之对综艺的监管力度加大，公司估值缩水，IPO再度按下暂停键。
2020年7月，灿星文化改向创业板发起冲击，但在7个月后遭否决，上市历程再度停滞。据审议公告，此次上市被否决的原因主要有两方面：一是因为拆除红筹架构后股权架构复杂，实控人认定理由不充分、披露不完整；二是因为公司2016年3月份收购相关公司梦响强音形成商誉19.68亿元，对此商誉的会计处理未能准确反映实际情况。
最新披露的招股书显示，星空华文的控股股东为华人文化、田明、金磊、徐向东。其中，田明为星空华文执行董事、董事会主席、行政总裁；金磊、徐向东同为公司执行董事及综艺节目导演。其中，金磊导演的节目包括《中国好声音》及《追光吧哥哥》，徐向东导演的节目包括《蒙面唱将猜猜猜》及《武林争霸》。
招股书显示，田明、金磊、徐向东三人通过各自股权平台合计持股星空华文61.68%。田明个人还通过Harvest Sky持股20.8%。
此外，星空华文的股东还包括阿里、浙富集团等。其中，阿里通过淘宝中国持股1.17%；浙富集团通过西藏源合持股5.70%；宁波元亿投资通过上海奥遐持股2.02%；Premier Asia则持股0.94%。
星空华文的资金实力并不算强。招股书显示，截至2019年至2021年末，星空华文的现金及现金等价物（包括手头现金及银行账户中的活期存款）分别为6.52亿元、9.03亿元、5.47亿元。截至2021年年底，芒果超媒、华策影视（300133.SZ）的货币资金更为充裕，分别为69.74亿元、19.21亿元，远高于星空华文。
