4月经济金融数据承压 货币政策环境仍将维持宽松(2)

2022-05-06 09:12     财联社

信贷社融数据走弱,但M2仍偏强

调查显示,参与预测机构对于4月人民币新增贷款的预测最高值2.3万亿元,最低值1.3万亿元,中值1.6万亿元。对社会融资规模增量的预测最高值2.5万亿元,最低值1.6万亿元,中值2.2万亿元。对M2增速预测最高值10.2%,最低值9.4%,中为9.9%。

4月经济金融数据承压 货币政策环境仍将维持宽松

央行此前数据显示,3月份人民币贷款增加3.13万亿元,社会融资规模增量4.65万亿元,广义货币(M2)余额同比增长9.7%。

东方金诚首席宏观分析师王青对财联社表示,4月新增人民币贷款会比3月季节性少增,但同比也将多增。这是落实金融委会议要求"新增贷款要保持适度增长"的体现,也意味着4月各项贷款余额增速将自去年下半年以来首次出现上行拐点。但4月票据利率大幅下行,且与银行同业存单利率"倒挂"幅度加大,预示当月银行在继续通过票据冲量,新增贷款结构仍不理想。

社融方面,预计4月比上年同期多增,主要动力可能来自新增贷款和表外票据融资。4月政府债券融资未能延续大幅多增势头;企业债券融资也与去年同期基本相当。表外融资方面,委托贷款和信贷贷款规模不会出现太大变化,对社融的拖累作用减弱;但疫情冲击下,更多企业会采取票据方式进行款支付,预计4月表外票据会延续上月的大幅同比多增势头。

招商证券宏观团队也表示,4月政府债净融资与上年基本持平,但企业债券净融资明显萎缩,表外融资下滑趋势继续放缓,未贴现银行承兑汇票将回升。

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