过半私募基金仓位超八成,百亿私募加仓最踊跃(2)

2022-01-11 10:06     财联社

细分来看,私募排排网数据显示,截至12月31日,百亿级股票私募、五十亿级股票私募、二十亿级股票私募和十亿级股票私募最新仓位指数依次为78.67%、77.48%、76.26%和73.64%,其中百亿级私募、五十亿级私募和二十亿级私募仓位相差不大。其中,以百亿级私募仓位最高,有82.06%的百亿级私募仓位超过五成,其中60.40%的百亿级私募仓位超过八成。十亿级私募仓位最低为73.64%,与仓位最高的百亿级私募相比,仓位指数相差5.03%。

此外,从加减仓意愿来看,百亿级私募2021年底加仓意愿最为强烈,环比加仓了1.74%,同样表现出加仓意愿的还有二十亿级规模股票私募,其仓位指数环比上升了0.82%。五十亿级和十亿级规模股票私募则较为悲观,仓位指数环比出现了下降,其中五十亿级规模股票私募仓位下降幅度最大,环比降低了1.72%。

向下调整空间有限

事实上,针对此前股市回调的原因,星石投资认为主要有两方面:

一方面,前期市场表现分化的背景下,股市结构较为脆弱。2021年A股将市场分化演绎至极致,部分热门赛道面临着短期性价比偏差的局面。目前处于业绩真空期,而2021年热门赛道的市盈率估值分位数普遍处于较高的水平,因此出现高波动的可能性较大。同时,2022年初基金发行欠佳,增量资金有限,热门赛道交易拥挤的问题集中显现,机构高低切换的调仓行为对股市的影响偏大。

另一方面,美联储紧缩预期影响股市风险偏好。美联储2021年12月议息会议纪要表态鹰派程度略超预期,海外加息预期愈发浓烈,部分投资者甚至开始担心美联储年内缩表,10年期美国国债收益率跳升,风险资产受到冲击。

而针对后市,业内主流观点认为继续向下调整的空间或较为有限。

"我们认为市场整体持续下跌的概率较低,当前的调整主要是结构性调整。"星石投资表示,首先,基本面向好的趋势并未出现变化,稳增长或将是最近的阶段性主线之一。同时,随着经济逐步转好,景气度出现好转的板块或将增多,股市中仍有结构性机会。其次,市场整体的估值不算高,出现系统性风险的概率较低。再次,海外紧缩尚未兑现,目前主要是市场情绪受到扰动,"无需过度焦虑"。

龙赢富泽资产表示,当前A股市场风格出现一定变化,指数与个股的波动幅度普遍加大。目前来看,我国宏观经济稳中向好,政策导向稳字当头,流动性较宽松,市场整体位置和估值均不高,市场出现"持续调整"的几率很小。

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