单个用户预订服务收入持续下滑
拥有庞大市场及超强利润空间的医美行业，近年来享受着优质赛道的估值热捧。不过，在巨大资本诱力下，医美行业狂奔下的乱象，正频繁刺痛大众的神经。
中消协官网显示，2015年全国消协组织共收到关于医疗美容行业投诉483件，2020年则达7233件，5年间投诉量增长近14倍。今年5月，在"小腿肌肉阻断术"相关话题登上热搜后，新氧曾紧急下架所有提供"小腿神经阻断术"机构。彼时，新氧也对时间财经表示，新氧平台上架"神经阻断"商品的机构共14家，其中6家机构商品宣传存在违规。
今年以来，多个监管部门针对医美领域问题发声，并发布多条禁令：6月底，国家卫健委等八部门发布《打击非法医疗美容服务专项整治工作方案》，重点打击违规医美服务。8月底，国家市场监督管理总局就《医疗美容广告执法指南》公开征求意见，明确将依法整治各类医疗美容广告乱象。9月，国家药监局发布消息表示，将重点加强整形用注射填充物和光治疗美容设备等产品的管理，并提醒网络交易平台应当对入驻企业和产品资质进行审核，发现违规行为和违规产品信息，应当及时进行处置并报告。
目前，新氧的营收模式主要是从入驻的医美服务提供商抽取广告费、以及从医美交易中抽取佣金，即平台信息服务费和预约服务费。2016年之前，新氧的主要收入来源为预约服务费，2016年预约服务费占新氧营收的59.53％，信息服务费仅占40.47％，此后信息服务费营收占比持续升高。2021年第二季度新氧信息服务费占比已达79.84%，这一趋势也直观显示出新氧营收基本面的变化--依赖流量的信息服务费已成为新氧营收支柱。
图源：新氧财报
财报显示，今年二季度，新氧来源于信息服务收入3.607亿元，期内付费医疗服务提供商4899家，其中，订阅信息服务的医疗服务提供商2236家，以此测算，即平台单个订阅信息服务的医疗服务提供商收入16.13万元，相比今年一季度的12.68万元，出现较明显上涨。对于今年二季度平台收入出现的37.7%增长，新氧在财报中也表示，该增长主要是由于每个付费医疗服务提供商的平均收入增加。据财报，新氧在2021年第二季度营收4.518亿元，较上年同期的3.28亿元增长了37.7%；净利润为5760万元，同比增长26倍；平台促成的医美服务交易总额为10.39亿元。
与此同时，新氧平台购买预订服务单个用户收入持续下滑。2021年二季度，新氧购买预订服务的用户总数为24.48万，较去年同期的17.06万增长43.6%，预订服务总收入同比则下滑2.8%至9110万元。以此测算，今年二季度，新氧平台购买预订服务单个用户收入为372.14元，低于今年一季度新氧平台购买预订服务单个用户收入的472.83元，而去年同期，新氧平台购买预订服务单个用户收入为549.24元。
在行业监管趋严，医美行业逐渐走向健康发展的背景下，行业底层逻辑正在被重塑。独立经济学家王赤坤也对时间财经表示，监管密集的动作和表态，医美互联网平台的投资逻辑将发生根本性的变化，估值也会被重新确立。
