上市日大涨300%,孩子王能否撑住母婴“市值之王”?(4)

2021-10-18 10:02     蓝鲸财经

上市日大涨300%,孩子王能否撑住母婴“市值之王”?

扩张难题

不过,相比于增加利润率,扩大规模或许依然是孩子王主要方向。孩子王表示,计划未来3年在22个省(市)建设300家数字化直营门店。

目前,孩子王的门店仍呈区域性集中模式。华东地区的门店就有238家,占全部门店数量的55%。近三年以来,华东地区门店营收占主营业务收入的50%以上。拓展全国性布局,仍然需要时间。

上市日大涨300%,孩子王能否撑住母婴“市值之王”?

在加快脚步开店、不断扩张的同时,很多潜在的问题不可忽视。

一方面,招股书显示,2018年至2020年,孩子王门店的门店店均收入和坪效均有所下滑。2020年,孩子王门店的店均收入1732.81万元,较2019年减少419.22万元;2019年门店的店均收入较2018年减少262.89万元。2020年,孩子王门店坪效收入为6878.73元/平方米,较2019年减少960.09元/平方米;2019年门店坪效收入较2018年减少16.23元/平方米。

另一方面,截至2020年12月31日,孩子王共有员工13272人,其中销售人员高达10962人,占全部员工总数的83%,研发人员为380人,仅占全部员工总数的2.86%。

不断开店的未来,孩子王需要面对的是提高效率的问题,是高达几万人的管理问题,这将给汪建国及其团队带来不小的挑战。

孩子王在招股书中也表示,业务规模的不断扩大对公司在战略规划、管理架构设置、资源配置、人才培养、供应链管理、内部控制等方面提出了更高的要求。

孩子王高达百亿元的估值,或许只是汪建国的一个开始。左手投资、右手实业,汪建国手里还有很多牌,但盘子越大管理压力越大。孩子王在发展壮大的过程中,仍然需要面临上万人管理、规模扩大与负债压力等等问题。

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