平心而论，在2020年之前，苏宁易购的业绩还是很不错的，作为传统的家电巨头的苏宁电器，在打败了国美电器之后，便开始布局电商业务，也经历了一些坎坷和失败之后，苏宁易购也取得了一些不错的成绩。
就在2017年，苏宁易购曾凭借1879亿元的营业收入，入选世界500强名单，增长率也达到了26.48%，2018年、2019年营业收入增长率为30.35%、9.91%。不过，到了2020年，由于疫情的突然爆发，人们的消费需求受到影响，苏宁易购营业收入出现了负增长，营业收入为2523亿元。
从2020年苏宁易购的年报上来看，其主要问题出在两个方面：一个是，流动性不足，资金链有随时断裂的风险。流动负债高达1246.02亿元，占全部负债比例为92.13%，流动资产仅为1074.84亿元，流动资产已经小于流动负债，所以流动比率远超警戒线了。这意味着，苏宁易购的短期的流动资产不足以偿还到期的流动负债。苏宁易购存着短期债务到期违约的风险。
另一个是，负债率过高，根据苏宁易购2020年报显示，苏宁易购2020年虽然取得了2523亿元的销售收入，但是其负债达到了1352.43亿元，资产仅为2120.75亿元，资产负债率高达63.77%，如果再拿掉，无形资产的138.82亿元，这样苏宁电器的资产只有1981.93亿元，资产负债率升为68.24%，离开负债率70%仅一步之遥。
那么，曾经被列入世界500强名单的苏宁易购，怎么会沦落到如此境地呢？
