李怀光立了大功之后，有些飘飘然，认为自己的功劳是朝廷里面最大的，所以不将那些文武百官放在眼里，他经常说卢杞、赵赞、白志贞这些人是奸臣，还说要皇帝杀了他们，唐德宗也不好说什么，只能居中调停。兴元元年二月，皇帝赐给他免死金牌，派李升和宦官邓鸣鹤去宣读诏书，李怀光感动得一塌糊涂，当下领旨谢恩。此后他抱着这块免死金牌看了三天三夜，直到看到背面的一行小字，他顿时愤怒的将金牌摔在地上，大声喊到："这是逼我造反。"原来金牌后面写着小字"谋反除外"，很难发现，一般人会忽略。随后李怀光联合其他有谋逆之心的人造反，被手下杀死，头颅献给了皇帝。一代名将变成了刀下亡魂，其实皇帝根本没想杀他，只能怪自己太傻了，误解了皇帝的意思。
