1366年，朱元璋派亲信将领廖永忠去将韩林儿接到应天府（今南京）。可当韩林儿乘坐的御船行至瓜洲时，"意外"发生了沉船事故，韩林儿溺水身亡。接着，朱元璋就正式成为了政权的最高领导人。
1368年，朱元璋在南京称帝，国号大明，年号洪武。同时，他大加封赏身边的开国元勋。当年负责护送小明王韩林儿的廖永忠被封为了德庆侯。按照朱元璋的说法，廖永忠本来应该封公爵，但因为护送小明王的时候发生了重大安全事故，所以只能封侯爵。但事实上，如果按战功来评定的话，别说是公爵，就是许多被册封为侯爵的将领，战功都远远超过廖永忠。朱元璋给廖永忠封侯，究竟是赏赐还是惩罚，恐怕只有朱元璋自己最清楚了。
