中国推动新一轮“以旧换新”将带来多方利好

2024-03-01 13:57     金融界

中国推动新一轮"以旧换新"将带来多方利好

2月23日召开的中央财经委员会第四次会议强调,要鼓励引导大规模设备更新和消费品以1日换新,提升先进产能比重,推动各类生产设备、服务设备更新和技术改造;降低全社会物流成本,物流降成本的基本前提是保持制造业比重基本稳定,主要途径是调结构、促改革有效降低运输成本、仓储成本、管理成本。

广发证券分析师代川表示,大规模设备更新的目标之一是淘汰落后产能,因此下游长期固定资产开支不足的行业有望成为政策初期受益对象。此外,通用装备大部分下游行业发展相对成熟,例如机床和注塑机,庞大的存量市场已进入了替代周期。这类设备的更新改造驱动一方面取决于产品寿命,另一方面取决于政策优惠。总体来看,国内各行业设备替代需求庞大,若后续政府扶持政策跟进,需求弹性预计将超预期。

华创证券指出,通用设备作为中游工业投资品,其增长动力受下游需求驱动,具备典型周期性成长特征。下游资本开支波动传导至上游,形成补库存和去库存的库存周期,在大规模设备更新政策和产业升级趋势影响下,有望率先受益。通用设备主要包括工业母机、注塑机、工业机器人、工控、工程机械等整机端和刀具、减速器等零部件端。建议工业母机关注科德数控、华中数控、海天精工、纽威数控、拓斯达、亚威股份等;工业机器人关注埃斯顿、汇川技术、埃夫特;注塑机关注伊之密;工控关注汇川技术、信捷电气、伟创电气、英威腾、禾川科技等;叉车关注安徽合力、杭叉集团;工程机械关注三一重工、恒立液压、徐工机械、中联重科、柳工等。

国金证券研报指出,在政策的鼓励下,高端制造业的投资有望保持较高景气度,进而拉动机械设备的需求。生产设备建议关注机床、工业机器人等,服务设备建议关注铁路装备、船舶等。该机构建议持续重视轨交装备、工程机械、机器人等低估值方向。建议关注恒立液压、中联重科、徐工机械、中国船舶、中国中车。

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