美国重磅经济数据出炉,降息预期再一次落空,黄金和美元为何同涨?

2024-04-19 13:36     每日经济新闻

非农数据打击降息预期,美元指数与国际金价齐升!COMEX黄金再创历史新高

当地时间4月5日,COMEX黄金期货主力合约收涨1.76%,报2349.1美元/盎司,盘中再创历史新高2350美元/盎司,周涨幅超过4%。此外,COMEX白银涨约1%,SHEE白银涨近5%。布伦特6月原油期货结算价收涨0.52美元,涨幅0.57%,报91.17美元/桶。

值得注意的是,昨晚强劲的美国3月就业数据并未阻止国际金价上行。非农就业报告显示,美国3月份非农就业人数增加30.3万人,远高于经济学家们预测的20万人,也高于前值27万人,创下去年5月以来的最大增幅,同时,美国3月失业率小幅下降至3.8%,符合预期;但劳动力参与率上升至62.7%,较2月份上升0.2个百分点。

在超预期的数据之下,美联储延后降息步伐的预期升温,推动美元指数回升至104.28附近。

对于后市黄金及石油价格走势,受访业内人士指出,最大的影响因素仍在于逆全球化背景下地缘冲突的风险,供应和避险的矛盾若无法缓和将不断利好价格。此外,全球经济下行和中美经济周期能否走向共振,去美元化下"资产荒"是否延续也将决定黄金价格能否继续保持强势。

COMEX黄金盘中再创历史新高2350美元/盎司 图片来源:同花顺IFind

美国就业数据强劲,市场降息预期延后

4月5日晚,美国重磅经济数据出炉,降息预期再一次落空!

美国的就业市场在3月份显示出强劲的增长势头,根据劳工统计局在周五发布的报告,非农业部门的就业人数上个月增加了30.3万人,较华尔街预期多增8.9万,创将近一年最大月增幅。同时失业率也有所下降,为3.8%,而2月份报告的失业率为3.9%。

三月份的就业增长主要由医疗保健、建筑以及休闲和酒店业的快速招聘带动,其中休闲和酒店业的就业水平已经恢复至疫情前的水平之上。

美联储理事米歇尔·鲍曼当天声称,现在还不是降低利率的时候,如果通胀进展停滞甚至逆转,我们仍愿意进一步加息。此外,达拉斯联储主席洛根也声称,现在考虑降息还为时过早,目前美联储还没有降息的紧迫感,有时间继续等待,看看即将发布的数据,以及金融状况如何演变。

分析称,虽然鲍曼和洛根的基调更为鹰派,但并未像此前一天的卡什卡利一样冲击到市场,再加上美联储持续释放鹰派信号,投资者对此有所"脱敏"。

消息出来后,互换市场下调2024年美联储降息预期,美国利率期货定价美联储2024年将降息两次,将6月降息概率减少至54.5%,数据公布前为59.8%。互换市场将完全定价美联储首次降息的日期从7月推迟至9月。BMO资本市场的资深经济学家Sal Guatieri在一份报告中指出:"美国劳动力市场似乎正在加强,而不是放缓,这可能会延迟联邦储备的宽松政策。"

美元指数回升至104.28附近 图片来源:同花顺IFind

超预期的数据推动美元指数回升至104.28附近。4月6日,美债收益率集体收涨,2年期美债收益率涨9.2个基点报4.75%,3年期美债收益率涨9.8个基点报4.565%,5年期美债收益率涨8.9个基点报4.392%,10年期美债收益率涨8.3个基点报4.399%,30年期美债收益率涨7.4个基点报4.553%。

有分析人士认为,原油价格的反弹加剧了华尔街投资机构对通胀卷土重来的担忧,进而影响美联储的降息决策。这些因素共同作用下,金融市场的投资者和交易员开始调整他们的投资策略,包括买涨美元和沽空美债价格(押注美债收益率回升)。

当地时间4月3日,美联储主席鲍威尔发表讲话,强调美联储在降息前需要更多证明通胀稳定下降的证据。鲍威尔表示,美联储正试图平衡"太快降息"和"等待太久降息"之间的风险,前者可能会再次引发通胀,后者可能会给经济带来压力,并可能引发经济衰退。

黄金价格以美元计价,从长期来看,黄金和美元很多时候呈现负相关性。对于美元指数与国际金价出现齐升现象,广发期货宏观金融首席分析师叶倩宁指出,尽管黄金为美元计价资产,但从历史走势关系看黄金和美元并不总是呈现负相关,这主要由于影响黄金和美元价格的逻辑轮动,需求结构的分化可能导致金价与美元出现同涨同跌的情况。

"美元指数是美元兑一篮子货币的汇率变化,当前支撑美元指数上涨的逻辑在于美国经济相对欧日等经济体更强,利率更高,而支撑金价上涨的则是在美国主权信用风险上升情况下投资者避险和抗通胀等的需求增加。"叶倩宁表示,展望后市,在美国经济大概率实现"软着陆"甚至"不着陆"的情况下,美联储降息幅度有限,美元指数将维持高位区间运行,黄金亦受到"多元化"投资偏好的驱动需求维持强势,价格走强。

金价延续涨势再创新高,石油价格高涨

原油与黄金顶住了美联储延后降息步伐与美元走强的负面冲击,延续近期的涨势。COMEX黄金期货主力合约一度创下历史高点2350美元/盎司,纽约WTI原油期货主力合约报价也创下年内高点。

《每日经济新闻》记者注意到,自2月底以来,黄金价格急剧上涨,3月,COMEX黄金期货主力合约月度涨幅为10%。此后黄金连续创下历史新高,当地时间4月5日,COMEX黄金期货主力合约盘中再创历史新高2350美元/盎司。

Van Eck Associates黄金和贵金属投资组合经理Imaru Casanova表示,无论市场认为美联储会削减降息还是增加降息,黄金并不在乎。推动金价上涨的关键因素开始更多地发挥作用,下一轮上涨的空间更大。中东和乌克兰的紧张局势升级等问题增加了黄金的吸引力。继最近创下一系列纪录后,金价有望连续第三周上涨。银价也将实现周度上涨,接近近三年来的最高水平。

盛宝银行大宗商品策略主管Ole Hansen表示,他怀疑随着中东地缘政治紧张局势升温,黄金的避险功能逐渐显现。

Abrdn投资策略总监Robert Minter表示,在美元强势主导的世界中,新兴市场央行经理在投资黄金多元化方面仍持谨慎态度。他补充说,这一趋势将继续支撑金价处于高位,并最终吸引普通投资者的注意。

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