(全球主要央行资产负债表)
从下月开始，美联储就将开始减持债券，这可能意味着交易量将进一步减少。
Janus Henderson Investors债券投资组合经理Bethany Payne表示，"债券市场突然出现大幅波动的可能性加大了"。
"今年以来，债券市场深度仍然低迷，因为流动性不断从金融体系中撤出，"Payne称。她列举了货币紧缩、通胀、俄乌冲突以及美联储的缩表计划等因素。
体现市场动荡程度的一个代表就是德国10年期国债期货。Refinitiv的数据显示，德国10年期国债期货单日最高与最低价格之间的平均差距高于过去五年的任何一年。与此同时，今年3月德国国债的波动率创下了2020年以来的最高。
规模高达20万亿美元的美国国债市场同样充满跌宕。券商Amherst Pierpont的高级董事Steven Abrahams表示，这是美联储有意撤出流动性的结果。
Abrahams指出，"越来越多的投资者不确定曲线下一步将走向何方，这导致部分资金流出市场，交易员也已经能在收益率全天的剧烈波动中察觉到这一点。"
多项流动性指标接连"示警"
目前，多类市场指标都正反映出市场流动性风险已不容忽视。Abrahams的分析显示，美国国债的流动性处于自2020年3月以来的最紧张状态。
