光绪二十七年（1901）清政府谕令沿海沿江省区仿造机制铜元。三十一年（1905）设在天津的中央造币厂开始生产铜元。铜元以机器生产代替手工操作，提高了生产效率，并降低了成本，且较当十大钱减重6分。因此，铸造铜元有利可图，各省纷纷购置机器，大肆鼓铸。光绪三十一年已有12省设有铸局15个，机器846具。虽然只有十分之六的铸局开工，但铜元已泛滥，其时银币1元兑换铜元由80枚增至130枚，十年内贬值达一半以上，甚至超过了同期银行兑换券的贬值幅度。
铜元虽然形式上仿自外国货币，但内容上仍承袭传统制钱，如以文纪值且与银元无固定比价。但是，铜元的铸造却是中国货币史上的一次重大变革，曾引起清末民初的物价革命，社会影响深远。因为铜元对白银及银币没有固定比价，随时涨跌。但对制钱则始终是一兑十。
比价上，铜元与当十大钱本无不同，但当十大钱一出便跌价，最后仅值制钱2文。铜元虽对白银、银元跌价，但对制钱只是短期在个别地区跌价，一般说来，始终保持了当十的比价。这是铜元与大钱不同的地方，也是出现物价革命的关键所在。此前，大钱跌价民众就用小平钱，物价便可恢复。但铜元跌价就很难再恢复了，用钱文计算的物价自然上涨，最终引起一场物价革命。这一上涨趋势，清末仅是开始，直到民国年间才告完成，对近代社会特别是基层民众的生活影响深远。
