综合考量双方当时的经济与军事实力，即便没有赵构的十二道撤兵金牌，宋军也没有把握直捣黄龙。原因何在，我们不妨分析一下。
首先最明显的一点就是，当时宋金双方势均力敌，谁都没有能力灭掉对方。黄龙府位于今天吉林省长春市农安县，距离宋军前线有3000多里路之遥。宋军攻打黄龙府，如果是步步推进，需要先荡平燕云十六州以南的金兵。然后再越过长城，继续往北推进一千多里路，才能到达黄龙府。
且不说这一路恶战的损耗，仅仅是后勤的压力，宋军就无法解决。《孙子兵法》云：凡用兵之法，驰车千驷，革车千乘，带甲十万，千里馈粮……日费千金，然后十万之师举矣。"当时北方残破，无法就地解决给养。以南宋的经济实力，尚不足以支持几十万军队劳师远征。再者，如果宋军的补给线被金人切断，前方的部队很可能不战自乱。
还有一点，宋军缺少骑兵，以步兵为主体的重兵集团对抗来去如风的骑兵，很难讨到便宜，搞不好还会处于被动挨打的活靶子。再一方面，宋军北伐，后方兵力空虚，金兵抓住此点，奇袭后方，前方军队必定要回援。如果金兵再以半道设伏，后果可想而知。此外，这里还没有考虑已经归顺金国的西夏，如果双方联手，宋军整体实力还是要落于下风的。
