1852年6月，洪秀全从全州杀出后，便非常轻视清军，认为他们必然不敢迎头截击太平军，于是让全体人员登船，顺着湘江而下直奔长沙；湘江两岸则并未派遣陆师护卫。当船队通过蓑衣渡口，下驶到水塘湾过险滩时，发现狭窄的河道已被清军"伐木作堰"所堵塞，船只因无法前进而密集江面，遭到左岸狮子岭江忠源伏兵居高临下地猛烈轰击。太平军领导被杀得措不及手，于是急忙在江上搭起浮桥，连接东西两岸，还击江忠源大军。可惜，江忠源"楚勇"居高临下，占据天然优势，太平军死伤惨重，却难以突破重围。
万幸的是，清军在东岸居然没有伏兵，萧朝贵、罗大纲、林凤祥等猛将趁机从东岸杀出，太平军逃过一劫，却损失惨重， "贼尸蔽江，自焚其船，遗其辎重妇女，仓皇东奔、为贼从来未有之败"。此战，南王冯云山阵亡，太平天国5000广西老兄弟血染湘江，千里奔袭长沙之计划宣告破产。
历时14年的斗争中，蓑衣渡大战之规模不算很大，甚至可以说相当小，与田家镇之战、九江之战、宝庆会战、安庆会战、雨花台之战等没可比性。但是，蓑衣渡大战之影响却相当大，某种程度上改变太平天国与大清之国运，是一场影响晚清政治格局之战。
其一、南王冯云山阵亡，太平天国内部权力失衡，为"天京事变"埋下隐患
