Zeberg表示，与此同时，经济的其他领域也可能开始出现困境，他指出，私人信贷部门可能会有更多贷款被下调评级，而基金则继续停止赎回。
第四阶段：黑天鹅事件
时间： 2027年第二季度至第三季度
Zeberg表示，市场可能会以黑天鹅事件的形式迎来最终清算，他指出金融市场的高杠杆率和许多人工智能交易的循环性质等结构性问题是潜在的来源。
届时，股市将跌回2022年的低点，而美元将飙升，因为世界各地的投资者争相将财富储存在以美元计价的避险资产中。
投资者应该怎么做？
Zeberg表示，他会密切关注两个信号，以判断投资者何时应该撤离：
美元指数跌至93-94区间时，表明利率预期已降至市场接近峰值的水平。
当短期债券收益率开始暴跌时，这表明市场正在消化经济疲软导致利率快速下调的预期。
