临近年底，全国生猪价格在冬至节气后悄然"抬头"。截至12月19日的一周内，全国外三元生猪均价上涨约2%，达到11.71元/公斤-2-6。国家统计局最新数据显示，12月中旬的生猪价格环比上旬更是增长了1.8%-4。
这波从冬至（12月21日）前后开始启动的行情，在部分产区甚至呈现出"三连涨"的态势。
01 需求回暖
冬至，历来是猪肉消费从平淡转向旺季的关键分水岭。随着北方气温骤降、南方传统腌腊活动全面启动，终端市场确实迎来了一波实实在在的消费热潮-2-8。
南方市场是这波需求的引擎。在厦门，本周恰逢冬至，当地及周边地区的传统腌腊活动带动了食品加工企业、餐饮及家庭的集中备货，推动了终端消费回暖-8。市场监测也印证了这一点，随着备货积极性提升，全国重点屠宰企业的开工率本周上涨了2.08个百分点，达到43.16%-2-6。
这直接刺激了价格。从数据上看，全国生猪周均价从上周的11.37元/公斤，上涨至本周的11.6元/公斤，涨幅为2%-2-6。这一变化，让在亏损泥潭中挣扎了近一年的养殖户，终于看到了一丝微光。
02 供应压力
然而，温暖的需求阳光，难以彻底驱散高悬于市场上空的过剩产能阴云。眼前这波上涨，更像是一场在巨大供应压力下的"挣扎式反弹"。
根本矛盾在于"猪太多了"。2025年，生猪市场供应持续增加-1。卓创资讯监测数据显示，1-11月样本企业生猪出栏总量同比增幅高达21.58%-1。这种供应压力是历史性的，且并未结束。由于前期能繁母猪存栏处于高位，对应2026年一季度的生猪出栏量预计将持续处于高位-3-5。
更值得警惕的是当前市场的出栏心态。一方面，规模养殖企业为了完成年度出栏目标，正进入年底冲刺阶段，出栏量或将增加-6。另一方面，前期积压的"大体重生猪"销售压力尚未完全消化-2-6。这意味着，一旦价格上涨刺激了出栏积极性，市场供应可能迅速放量，从而压制价格上涨空间。
03 后市分歧
面对"三连涨"和即将到来的元月，市场观点出现了明显分歧，形成了短期、中期、长期三个不同维度的预判。
短期（冬至后一周）：涨势收窄，恐有回调。这是当前最主流的观点。多家机构认为，冬至过后，北方需求高峰将陆续结束，屠宰量有冲高回落的可能-2-6。卓创资讯预计，未来一周全国行情或呈涨势收窄而后震荡回落的态势-2-6。
中期（春节前后）：关键博弈，压力峰值。元月及春节（2026年2月17日）前后的行情尤为关键。分析师普遍认为，届时将迎来供应压力的集中释放期-1-3。国信期货指出，春节前的备货需求启动前，现货或有短期调整压力-2-6。更有预测认为，2026年1月，由于春节延后导致供应集中而消费未达峰值，猪价可能触及全年低谷，均价或低至10.6元/公斤-3。
长期（2026年）：前低后高，曙光在下半年。对于更远的2026年全年，专业机构形成了相对一致的"前低后高"判断-1。拐点可能出现在二季度末-1。其核心逻辑在于，能繁母猪存栏量自2025年下半年开始加速去化，尤其是10月末已降至3990万头，这预示着约10个月后（即2026年下半年）的生猪供应将出现实质性收缩-9。
04 关键指标
要判断元月猪价能否"更上一层楼"，不能只看价格本身，更要关注几个决定性的先行指标。
首要指标是"出栏均重"。它直接反映市场的库存压力。近期，全国生猪交易均重虽有小幅波动，但整体仍处于历史偏高水平-2。这意味着大量潜在的猪肉供应以"压栏"形式存在。如果元月出栏均重能出现趋势性、实质性下降，才说明库存压力真正缓解，为价格上涨打开空间-7。
其次是"二次育肥"的动向。二次育肥被视为市场的"投机者"和"放大器"。在猪价上涨预期强烈时，二次育肥户会大量购入标猪进行二次增重，短期内减少市场供应，助推价格上涨；反之，则会集中出栏，冲击市场-3-9。元月前后二次育肥是进场还是出清，对短期价格波动影响巨大。
最后是政策调控的力度。2025年以来，从设定能繁母猪正常保有量（3900万头）到要求头部企业调减产能，政策层面去产能的决心坚定-7-9。政策的执行力度和效果，将直接影响中长期供应格局。
05 养殖户抉择
站在元月的门槛前，养殖户面临的是战术性抉择。对于有猪待售的养殖户而言，当前这波冬至行情提供了一个宝贵的 "减压窗口期"。
分析普遍建议，应理性看待这轮反弹，不宜对"暴涨"抱有过高期望-2-6。尤其是手里仍有大体重猪只的养殖户，需要警惕节后可能因集中出栏导致的"标肥价差倒挂"（大猪比标猪便宜）风险-3。适时出栏、锁定当前利润（或减少亏损）是更务实的选择。
对于整个行业而言，2026年将是比拼成本和现金流的"生存之年"。在供应过剩的大格局下，价格很难给予所有参与者丰厚的回报。降本增效，保持资金链安全，耐心等待下半年可能出现的周期拐点，才是穿越寒冬的正道-1-7。
老张最终还是拨通了猪经纪的电话，决定趁着这几天的好价，出栏一部分已达到标准体重的生猪。"先把能确定的钱装进口袋，剩下的，等开了年再看。"他盘算着。
市场里，关于元月猪价的讨论热烈。看涨者认为消费旺季才刚刚开始；看跌者则盯着庞大的出栏计划表摇头。而决定答案的，终将是那个最古老的法则：供需。当冬至腌腊的短暂热潮退去，元月市场迎来的，或许是供需之间更为赤裸的较量。
