"对于权益市场定价来说，应重视但不用过度担忧其影响。"广发证券首席经济学家郭磊表示，新一轮外部关税和上一轮相比至少有几点不同：一是当时中国经济处于调结构、去杠杆的阶段，本轮处于稳总量的阶段；二是中国贸易结构进一步多元化，企业在预期上亦相对更充分，去年底特朗普就曾称计划对中国加征60%关税；三是特朗普关税政策四面出击，对应着全球贸易面对的主要是系统性风险，不存在单向的转移预期。
从行业视角看，东吴证券首席策略分析师陈刚认为，特朗普关税政策对电子、轻工等板块影响较大。从我国对美直接出口依赖度（行业对美国出口占对全球出口比重）及规模比重（行业出口金额占对美出口金额比重）两个维度审视，特朗普关税政策对电子、轻工、纺服、医药、家电、美护、通信、电力设备等行业影响较大，公用事业、煤炭、军工等内需主导板块防御属性凸显。
东方财富证券研究所副所长、首席策略官陈果采用上市公司披露的境外业务收入占比及主要出口商品的出口国别结构占比衡量贸易摩擦加码对行业基本面的冲击，并划分为四类：
一是直接影响：对美出口链。主要包括家电、轻工制造、光模块、航海装备、消费电子、安防设备、锂电池、纺织制造、机械设备（农机、通用设备、能源设备）；
二是间接影响：周期、制造业服务配套。主要包括钢铁、煤炭、铜铝，航运/港口/供应链物流等；
三是扰动有限且部分有望受益于潜在政策：内需链。主要包括地产、基建链、内需科技制造、内需消费（医美/社会服务/商贸零售/食品饮料/农业）、医药（创新药/中药/药店/血制品）、大金融、基础设施（电力/燃气/运营商）等；
四是相对利好：主要包括半导体（设备/制造/国产芯片）、高端医疗设备、军工、信创、种业等。
