7月1日，A股下半年首个交易日呈现极致结构性分化行情，市场典型的高低切换、风格轮动特征凸显，彻底打破了上半年科技赛道单边强势的格局。早盘两市震荡冲高，沪指短暂拉升后快速承压回落，午后各大指数集体跳水翻绿，仅尾盘小幅修复企稳。盘面跷跷板效应十分显著，前期持续走强的高位科技赛道集体回调，千元高价股、算力、光模块、AI应用等热门板块放量走弱，而长期滞涨的微盘股、农林牧渔等低位板块逆势爆发，微盘指数成功止跌回升，板块内涨停个股批量涌现，市场资金流向彻底重构。
高位科技股的突然跳水，直接导火索来自批量风险提示公告的集中释放。6月30日晚间，多达67家A股公司发布股票交易异常波动或风险提示公告，其中算力芯片龙头寒武纪明确提示其滚动市盈率达368.97倍，而行业均值仅74.86倍，估值已显著脱离基本面；源杰科技也公告称其股价在短短一个多月内累计涨幅高达75.32%，远超科创综指同期21.48%的涨幅。这批"自曝风险"的公告，本质上是对极端估值泡沫的一次集中警示，当市场意识到股价已严重透支未来数年的业绩增长时，任何风吹草动都足以引发获利盘的蜂拥而出。与此同时，美股科技股承压叠加AI主题内部分歧加大，场内资金对科技赛道短期性价比的判断趋于一致，公募基金在季度节点上的调仓换股动作便成了压垮高位股的最后一根稻草。
