这样的结构下，即便名义上是杭州市的国资企业，实际上国资企业的权力也被架空，实际控制人很容易通过关联交易侵蚀中小股东的利益。通过前段时间社会各界的揭露，大家对此已有较清晰的认识，恐怕短期内娃哈哈的实际控制人很难放弃这样的利益，公司也难以符合上市公司的标准和条件，这在我看来是最严重的问题。
其次，上市公司需要实际控制人或股东层面的管理层保持相对稳定。近年来，宗馥莉上台后，宗庆后此前培养的主要管理层经历了大洗牌，这还仅是管理层层面。而最近关于遗产争夺的消息，让我们发现连娃哈哈的实际股东层面都出现了未来的巨大不确定性。
我们知道，股东层面是公司治理结构的最高层，若股东层面出现动荡，公司未来的发展就很难稳定。因此，不少有识之士对娃哈哈的下一步发展感到忧虑，这样的企业如果上市，大量中小股东的利益自然难以得到保障。
第三，仔细观察此次事件，虽然宗庆后的子女争夺遗产的爆发点是关于海外约 18 亿美元的离岸信托，但其金额相当巨大。不知道像娃哈哈这样的集团一年向税务部门缴纳的盈利有多少？
第四，可作为宗庆后个人，在海外转移的离岸信托基金就达 18 亿美元。可想而知，这些钱是否纳税、如何通过国家外汇监管转移到海外，背后存在诸多疑问。这也反映出，像娃哈哈这样由实际控制人掌控的公司，在资金进出境方面可能缺乏有效的监管和管控。这样的公司如果上市，对中小股东而言，其利益可能在不经意间就会消失。
