9月12日，蚂蚁集团和财新传媒联合举办的"外滩大会·见解论坛"在上海举行，本次论坛下午的议程围绕资本市场与科技创新展开。中欧国际工商学院教授、中欧陆家嘴国际金融研究院高级学术顾问、中国首席经济学家论坛研究院院长盛松成在会上表示，当前经济形势下，中国货币政策工具降准优于降息。
他从三个方面展开论述：
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中国货币政策运用以调整法定存款准备金率为主
从2016年以来，中国法定存款准备金率调整过23次，均为向下调整（降准）。例如，中国大型存款类金融机构（工农中建交邮储）从2016年的17.5%降至9.0%，累计下降8.5个百分点。这里指的不只是法定存款准备金率，还包括了超储率，但超储率一般都很低。相比之下，2016年以来中国政策利率仅调整过14次，调整法定存款准备金率次数更多。"中国以降准为主，而不大幅降息。市场上有一些争论，是否可以大幅降息。实际上市场利率还是在下降的，但降息是逐渐缓慢的，而不是大幅降息。为什么没有一降到底？
原因有不少，其中之一可能是商业银行的息差压力。"盛松成表示，在2010年前后，商业银行的净息差接近3%，有的接近4%。今年二季度末，商业银行净息差1.42%，创历史新低，而且很有可能会继续下降。为什么要高度重视商业银行的净息差？他表示，因为金融主要由三个方面组成：银行业、资本市场、保险业。中国是间接融资为主的国家，以银行业为主，占比89.7%。而资本市场占3%，保险业占7.3%。
对比美国，美国银行业占42%，资本市场19.4%，保险业35.4%。美国是直接融资为主的国家，所以降息对商业银行的影响不像中国这么大。因为中国要保持商业银行的正常运行，商业银行资金是支持实体经济最主要的资金来源，如果商业银行本身出现风险，运转不正常，经济也会出现风险。所以这也是中国利率不一降到底的原因之一。
盛松成指出，目前中国金融机构加权平均存款准备金率约为6.2%，与国际上主要经济体的央行相比，中国降准还有较大空间。现在商业银行每降0.5个百分点，就可以向社会提供约1万亿元的资金。从上世纪90年代开始，西方国家基本不用法定存款准备金率工具，主要用利率工具。美国2020年3月疫情期间把法定存款准备金率一降到底，美国现在没有法定存款准备金率，全都是0。所以不像中国有法定存款准备金率可供使用。
