本周和下周，由我担任拟任基金经理的前海开源中证A500等权重指数增强基金正在发行。中证A500指数对标美国标普500指数，由沪深两市前10%的股票，即A股500强上市公司组成，长期走势表现优于沪深300、上证50等宽基指数。该指数以大中型上市公司为主，平均市值约1000亿，目前估值仅为15倍，业绩较为稳健，是抓住本轮行情的较好指数。
中证A500指数增强基金通过等权重方法进行增强收益，将之前按市值大小加权的方法改为等权重，500只成分股不论市值大小均按1/500的权重配置。这相当于提升了中小市值成分股的占比，大幅减少了大市值的占比。从长期来看，中小市值公司往往跑赢大市值公司，这被称为小市值现象，在各个市场普遍存在。此外，该基金还按季度进行再平衡，如果过去一个季度指数成分股出现较大上涨，其占比会超过1/500的等权重，此时卖出一部分，实现高抛获利；如果过去一个季度有些成分股下跌，则买入一些补到1/500等权重，实现低吸。根据测算，过去十年，通过等权重策略几乎每年都能实现正的超额收益。过去五年，等权重增强的收益相对于中证500指数本身的涨幅超出约120%，增强效果较为明显。
当前市场本轮行情已经开启，有六路资金流入，共同推动行情深化。第一路资金是以险资为代表的机构投资者加仓，直接带动银行等权重板块上涨，推动指数突破。第二路资金是居民储蓄向资本市场的转移，基本存款搬家现象已经出现。目前一年期存款利率跌破1%，三年期存款利率也大幅下调，不到2%。9月份美联储降息几乎板上钉钉，央行可能还会继续降息，这将促使更多居民存款流出寻找机会，而资本市场的走强必然会吸引部分居民储蓄向股市转移，通过买股票或买基金入市。
第三路资金是债市资金。目前债市已终结三年牛市，进入下跌阶段，股市开始上升，股债平衡的跷跷板偏向股市，一些机构投资者抛售债券配置股市是大趋势。第四路资金是从楼市流出的资金。当前楼市成交低迷，房价上涨预期已发生根本性改变，房地产投资的黄金十年已经结束，进入股市的黄金投资十年，未来这一趋势将更加明显。如果你错过了房地产的黄金十年，不要再错过股票市场的黄金十年投资机会。
