想办法，活下来
现阶段将摩尔线程、沐曦股份与英伟达、AMD对比是不公平的。
以MTT S80显卡为例，摩尔线程号称对标英伟达3060系列，这是英伟达2021年的产品。
即便如此，相比于英伟达成熟的产品，MTT S80在明暗表现、光线追踪、画面帧率上，仍然有很大的提升空间。
MUSA短期内也没有挑战英伟达CUDA的能力，因此，摩尔线程选择曲线救国。
MUSA与英伟达CUDA生态兼容，能自动转换英伟达的CUDA代码，大幅降低用户切换成本。这些说到底还是为了CUDA做出的妥协。
毕竟，摩尔线程刚刚成立5年，相比于"满级村大佬"，现阶段更多应该考虑如何活下来。
在回复问询时，摩尔线程表示，在国内GPU市场中的份额占比则低于1%。摩尔线程还没有太多受追捧的产品，也没有那么多客户。
沐曦股份同样如此，其仅有训推一体芯片曦云C500系列单一产品能够形成规模收入。
两家公司都处在高投入、高亏损、波动性大的阶段。
2024年，摩尔线程AI智算业务从无到有，拔地而起贡献收入3.36亿元，占比77.63%。今年上半年，AI智算创造营收6.65亿元，占比进一步增加到94.85%。
这同时也凸显出摩尔线程营收结构还很单一的问题。To C市场并未得到检验，是AI风口让摩尔线程的"平地一声雷"。
大客户依赖度较高，并且集中度是一直在加深。上半年，摩尔线程前5大客户贡献营收98.29%，其中第一大客户贡献56.63%，半壁江山靠一家客户维系。今年1-3月，沐曦股份前五大客户占比达到88%。
GPU是一个高投入、技术壁垒清晰的赛道，对研发投入度要求极高。
2024年，摩尔线程研发费用率高达310%，沐曦股份为121%。也就是说，两家公司营收完全无法覆盖研发投入，处于纯烧钱状态。
随着营收增长，情况会有所好转，但摩尔股份的研发费用率依然高达79%，沐曦股份则降至68%。短期内，两家都很难达到自负盈亏的状态。
