结构上，A股半导体芯片股盘初反弹，星宸科技20cm涨停，盛科通信、富瀚微涨超10%，普冉股份、银河微电、杰华特、芯导科技涨幅居前。油气股集体走强，山东墨龙直线涨停，科力股份涨超10%，通源石油、中曼石油、蓝焰控股、首华燃气、潜能恒信跟涨。
从数据上看，上周市场经历了一次快速去杠杆的过程。截至7月17日，上交所融资余额报13928.33亿元，较前一交易日减少379.89亿元；深交所融资余额报13563.12亿元，较前一交易日减少418.92亿元；两市合计27491.45亿元，较前一交易日减少798.81亿元。
据中金公司数据，4月以来融资余额快速增长，一度突破3万亿元，创历史新高，其中4月至6月底高点期间融资余额增长约4500亿元，伴随近期市场调整，截至7月16日融资余额相较此前高点回落1725亿元。当前融资余额仅占A股自由流通市值比重5.5%，成交额占比8.7%，只相当于2015年历史峰值水平的一半左右。
分析人士认为，这可能也意味着，杠杆风险正在收敛。中信建投夏凡捷表示，A股受到的冲击以情绪传导为主，而非杠杆出清的直接冲击。本轮调整的中心在韩国，其根源是韩国散户三重杠杆的被动平仓；A股无同类杠杆风险结构与大规模被动卖盘压力，所受冲击主要通过亚太市场恐慌情绪和跨市场风险偏好收缩传导，冲击力度和持续性天然弱于震中市场。国内宏观流动性环境无虞，且仍在趋向宽松。国内货币条件维持宽松基调，债券利率中枢持续下移，无风险收益率下行不断抬升权益资产的相对配置价值，宏观流动性层面对市场构成坚实的下方支撑。
