配置方面，预计以AI产业链为核心的科技行情还会演绎，当前建议以产业逻辑为核心，关注景气度确定性高的端侧AI板块；预计后续低波动风格将逐步体现出超额收益，建议突出非美出海主题+消费类和垄断类红利的杠铃策略。
中信建投证券：留意结构交易过热
展望后市，从市场角度来看，美元指数回落和节后微观流动性改善分别从宏观和微观两个层面对市场上行提供了支撑。从近期政策表态来看，相关表述仍然积极，投资者政策预期有望维持较高水平，行情有望持续至两会召开。
其中，从最早的模仿创新到近年来的自主创新，世界投资者对中国企业的创新能力尚未形成清晰的认知。DeepSeek的横空出世，有助于显著提升包括中国投资者在内的全球投资者对中国企业科技竞争实力的认知，强化"信心重估牛"逻辑，对全球资金重估港股与中概股的中期趋势也有望继续，尤其在科技产业相关领域预计将尤为突出。
配置方面，国产大模型技术突破有望推动端侧AI和AI应用普及，AI投资正在"由硬到软"，警惕TMT板块短期交易过热。算力需求仍然旺盛，但随着AI应用普及，软件应用方向弹性更大，正成为AI投资新的"主攻方向"。
不过，虽然对中国科技板块机会的中期看好逻辑不变，但短期交易层面也需要注意部分主题近期交易拥挤度接近历史最高水平，短期不适宜盲目追高，优质龙头公司逢回调可考虑再布局。
银河证券：把握做多窗口期
节后市场如预期般逐渐走强，主要可能是节前较多的宏观扰动逐渐趋缓所致。而从资金面来看，AI平权的持续发酵以及机器人和智能驾驶的爆火带动了两融与外资快速回补，这或是本轮行情量价齐升的主要驱动因素。
至于行情的持续性，建议投资者关注两个关键扰动，其一是海外的不确定性，其二是国内政策预期能否如期兑现。前者不确定性更强，但后者可以部分程度上缓解前者冲击。综上，在重要会议前，建议投资者把握住做多窗口期，适当提高仓位，春季躁动行情值得期待。
操作层面：方向选择上，目前资金仍围绕科技方向寻找机会，活跃资金在AI领域寻找短线博弈的机会，而景气度投资类资金则继续在机器人与智能驾驶领域反复活跃。随着智驾重要会议的落地，智驾能否接力机器人值得关注。
而在AI（DeepSeek）方向，估值合理的标的越来越少，波动率大概率会进一步提升，或脱离逻辑博弈进入情绪博弈阶段，这也意味着短线交易的难度比较大，至于是否参与这类交易，建议量力而行。
科技的另一面是政策预期的顺周期（大消费）方向，目前估值大都比较合理，核心问题是信心不足，其实春节期间的消费数据并没有节后市场交易得那么悲观，所以大概率会有资金继续寻找经济基本面改善的机会，但目前仍属左侧布局阶段。
