不过，即使出现了连续三年的下降，37万亿的总额依然是一个比较庞大的数字。这在一定程度上削弱了居民的消费能力。同时，在老龄化压力不断增加的背景下，家庭对于未来收入增长预期存在较多不确定性，也限制了居民的消费意愿。
因此，进一步改善中国家庭的资产负债表依然是未来相当长一段时期的重要方向。笔者认为，可以有以下三个重要的努力方向。
降息：直接降低家庭利息支出
降低房贷利率，成为改善家庭资产负债表最直接的路径。虽然不能改变负债总额，但能显著减轻利息压力，减少家庭的利息支出，从而改善家庭现金流。
目前的贷款利率已经处于历史上较低水平，但依然还存在一定幅度的下调空间。特别是在人民币升值的大背景下，为降息创造了一个较好的时间窗口。降息可以减轻人民币过快升值的压力，同时有效降低居民和企业的利息负担。
个税改革：增加居民收入
如果说降息是"节流"，那么个税改革则是"开源"。调整个税起征点以及所得税抵扣项目及金额，相当于直接增加居民可支配收入，这是改善家庭资产负债表的重要途径。
每年全国两会，几乎都有人大代表呼吁提高个税起征点。例如，将个税起征点提高至10万元/年，叠加赡养老人、子女教育等专项附加扣除后，家庭年免税额度可达16万元。此举可定向减轻中等收入群体负担，释放消费潜力。
