"短期波动源于情绪过热后的消化，但未改变中期向上趋势。"潘俊提醒道，国内方面，需密切关注针对需求端的消费刺激政策以及供给端的反内卷政策，观察CPI、PPI指标是否能走出通缩的状态，重点关注10月份四中全会关于十五五规划的讨论。国际方面，需重点关注中美贸易协议谈判进展，以及9月美联储降息是否能如期落地。当前市场主要矛盾在于外部风险，大国博弈仍将愈演愈烈，外部冲突与博弈也将不断演进。新质生产力作为对抗霸权、保障产业安全的关键抓手，国家将持续投入资源，实现国产替代，相关科技领域的业绩有望不断兑现。另一方面，看好反内卷、供给侧改革方向周期行业，国家明确提出反内卷，避免恶性价格竞争，同时财政补贴从供给转向需求，部分周期行业有供给收缩去产能机会。
夏风光提醒称，接下来需关注8月12日前中美关税谈判的进展，9月美联储降息，以及10月份四中全会对新一轮五年规划的布局和安排。短期来看，目前市场主要的活跃资金来自两融的上升，可关注两融成交占比、净买入额增速等指标。市场结构分化行情明显，银行和微盘股的哑铃结构不断强化。不过，一旦行情继续纵深发展，特别是如果经济回暖成为现实，大盘成长股、消费股、周期股有可能后发制人。
"短期来看，A股市场内流动性相对充裕，交投情绪仍处于高位，股市整体风险不大，短期震荡或为后续行情蓄势。"星石投资首席策略投资官方磊表示，考虑到当前股市估值相对分化，前期热门板块处于相对高位，后续各板块间轮动可能进一步加快，结构性机会和节奏的把握可能更加重要。当前正处于行情中期，随着国内积极因素增加，股市驱动逐步增强，市场中枢有望进一步上行。一方面，股市赚钱效应的提升有望进一步吸引国内居民资金和全球配置资金流入A股市场；另一方面，从综合政策发力和国内经济转型情况看，企业盈利周期正在触底回升，中国权益类资产的基本面驱动将越来越扎实。随着基本面驱动越来越强，市场将进入更为稳定、更为持续的下一阶段。
"当前处于政策空窗期和中报集中披露期，国内经济基本面变化不大，难以对市场形成更大力度支撑，市场或高位震荡、轮动分化。"名禹资产认为，反内卷、基建发力带来新的宏观叙事，相关板块股价修正分化后或再度迎来配置机会。7月CPI、PPI数据不及预期，下游需求不足是重要原因，基本面偏弱的事实没有大的改变。美国经济数据放缓，9月降息概率上行，利于国内流动性保持相对宽松环境。投资机会上，可关注科技成长方向如机器人、国产算力、AI应用，受益反内卷的行业如部分化工、煤炭、新能源，以及中报较好的新消费、传媒，受益海外授权和国内放量逻辑的创新药等。
