近期A股市场经历了一轮震荡调整，投资者情绪有所波动。围绕本轮调整的成因、性质以及后市展望，中国银河证券策略首席分析师杨超近日在接受《证券日报》记者专访时表示，本轮回落主要源于外部环境波动带来的情绪传导，当前市场已逐步企稳，修复条件较为充分。从中长期视角看，A股市场具备多重积极因素支撑，投资者可保持理性乐观心态，把握调整带来的布局窗口。
基本面未现逆转
对于近期市场的持续回落，杨超分析认为，本轮回调的核心原因在于外部输入性因素的集中冲击，国内宏观经济与政策基本面并未转向。
"近期海外货币政策预期出现边际收紧迹象，部分海外官员偏鹰派表态推动美债利率与美元指数同步走高，这对全球成长类资产估值形成了系统性压制。"杨超表示。
他进一步表示，在此背景下，美股及日韩科技板块同步走弱，产业链层面的恐慌情绪迅速外溢，并传导至A股市场。北向资金出现阶段性波动流出，对市场流动性预期形成一定扰动。同时，地缘局势不确定性有所抬升，原油价格震荡上行，全球避险情绪明显升温，风险偏好整体收缩。
在上述多重外部压力叠加之下，A股算力、半导体等前期强势科技板块出现集中回撤，成为本轮调整的主要特征。"这种调整属于典型的外部情绪冲击传导至内部结构性品种，而非国内经济基本面走弱所致。"杨超强调。
