2月4日，中方公布对美方实施多项反制措施。国务院关税税则委员会公告，自2月10日起，对原产于美国的部分进口商品加征关税。其中包括对煤炭、液化天然气加征15%关税，对原油、农业机械、大排量汽车、皮卡加征10%关税等措施。
兴业证券张启尧策略团队分析表示，往后看，尽管围绕关税的博弈或仍将扰动，但随着不确定性逐步释放，节后A股有望迎来新一轮上行。国内AI产业的实质性突破、关税风险整体可控以及国内基本面和政策层面的积极变化，都将成A股市场的重要支撑。
张启尧团队认为，美国加征关税靴子落地，中国资产有望更具韧性。外部利空落地后，随着国内逆周期政策加码预期升温、中美谈判推进，市场有望进入风险偏好逐步修复的窗口，为新一轮上行奠定基础。
浦银国际首席策略分析师赖烨烨在研报中分析表示，未来关税政策仍将面临较多不确定因素，短期投资者避险意愿上升，中国市场或呈现结构性行情。
他预计，特朗普2.0时代，关税更多是谈判的工具。虽然投资者在初始阶段仍持悲观态度，但这些负面情绪将较2018年贸易摩擦更容易被资本市场消化。而且当市场计入较多悲观预期，出现积极变化的门槛或降低，任何正面事件的出现都将有望显著提振市场情绪，驱动股指明显反弹。
前海开源基金首席经济学家杨德龙向《华夏时报》记者分析表示，当前A股市场正处于第一波上涨之后震荡调整期的尾声，正在酝酿第二波行情，外部不确定性因素的增加，可能会对行情的走势形成一定的影响。
不过，杨德龙认为，相对于美股而言，当前A股和港股的估值仍处于历史较低水平，A股的科技龙头股、传统白马股、红利股，以及代表避险情绪的黄金都具有轮番表现的机会。蛇年行情已经拉开序幕，从全年来看，预计A股和港股有望呈现出前低后高、先抑后扬的走势。
