所以综合来对比的话，人民币今年以来整体升值5%的这个幅度，算是偏小的，所以人民币横向对比的话，其实还有比较大的升值空间，不说达到平均的13%，甚至15%的水平，哪怕是升值10%，那么人民币目前的位置，也还有5%左右的升值空间，也就是美元兑人民币的汇率，可以进一步升值到6.7左右。
这是一个整体上的汇率走势的横向对比，那么面对这种情况，我们肯定会有一个疑问，就是为什么人民币的走势偏弱呢？
其实这里面很大程度上的原因，在于目前我们和美元之间的利率水平差距偏大，所以导致大量的资金一直是在持续流出，尤其是在前两年美元的加息周期中，资金流出的压力比较大，这给人民币的汇率，带来了很大的贬值压力。
那么在去年美元进入降息周期之后，理论上来说，中美之间的利差应该缩小，但是同期我们又进行了降息，而且中美两国之间的10年期国债的收益率，却反常的出现的利差扩大的走势，这就导致资金不但没有在美国的降息周期中大幅度回流，甚至还出现了流出加剧的情况。
本质上来说，这是给美国在降息周期中创造了金融软着陆的机会，但是到了今年，我们的利率水平其实已经是到了一个非常低的水平，短期来说可能已经是降无可降了，在这种情况下，美国从9月份开启第2轮降息，这个时候中美利差，这才开始实质性的缩窄。
