01 "存款搬家"进行时
在存款利率持续下行与股市赚钱效应的双重刺激下，居民存款正在搬家。
近年来，居民存款扩张到160万亿元，其中定期存款占比接近75%。7月数据显示，非银存款大幅增长2.14万亿，而居民存款减少1.1万亿，也就是说居民存款从银行向券商保证金账户转移的趋势明显。
据央行数据，2022年，居民存款新增量达17.8万亿，而2022年前后的定期存款（3年期、5年期），即将在2025年至2026年到期。
对此，国泰海通证券(600837)研究认为，2025年下半年至2026年，居民存款与理财将迎来集中到期高峰，将释放巨量可配置资金。在低收益环境下，这部分资金有望持续流入股市，进一步释放股市流动性。
国信证券研报认为，存款搬家如同财富的"活水"，有利于增量资金涌入风险资产。实现包括银行理财、保险资管和公募基金在内资管机构规模扩张，最终带来股票市场估值回归。
不过，经济学家余丰慧认为，这种"搬家"趋势能否持续取决于多种因素，包括市场的基本面、政策环境以及全球经济形势等。总体来看，随着投资者信心增强和市场预期改善，非银存款有望继续为股市提供流动性支持。
02 A股开户潮涌
A股新势力加速集结，个人投资者开户热情呈现显著升温态势，许多投资者通过直接开户入市，或购买基金入市。
据统计，今年7月，A股市场新开户数量约为196.36万户，同比增长70.54%，环比增长19.27%。其中，个人投资者开户数量为195.4万户。
多家头部券商经理表示，近一个月，线上开户量激增，而且90后、00后等新生代投资者加速入场，成为本轮行情中不可忽视的新势力。
