2023年中央经济工作会议将商业航天定位为"战略性新兴产业"，2024年政府工作报告提出打造商业航天等"新增长引擎"，商业航天在国家产业布局中的地位进一步提升。2025年8月，工信部《关于优化业务准入促进卫星通信产业发展的指导意见》提出有序扩大低轨卫星互联网市场开放等重点方向。再到"十五五规划"，将航天强国明确为国家战略目标，政策升级从"培育发展"变为"加快推动"。地位逐渐提高，指引不断加速。
中国目前依靠 GW 星座和千帆星座等组网计划已规划超 2.5 万颗卫星的发射目标，且商业航天作为国家重点培育的新质生产力方向，经过数年的筹备和孕育，已经逐步进入快速组网期。在国家研发实力、经济规模、市场需求等环节的推动下，未来基本只剩下中美具有竞争能力。因此，加速政策驱动的主要原因，正是为了和美国SpaceX和蓝色起源等行业巨头展开正面竞争。
总体来说，从宏观的政策扶持，到中观的资本、产业要素加快以及到微观层面的基建逐步完善，为商业航天产业机遇迈入快车道做好了铺垫。
三、接下去关注？谁是增量机会
国家意志推动，商业航天司成立及《高质量安全发展行动计划》出台，规划27年商业火箭发射次数增长3倍以上，卫星产能高4倍以上，低轨卫星组网增长10 - 100倍。中美差距大，美国Starlink已发射过万颗卫星，我国仅200余颗。从产业链逻辑推导，2026年将受益于产业加速发展的标的逻辑如下：
朱雀三号、长征12甲等可复用火箭陆续开启发射任务及回收试验，随着行业不断发展，陆上回收和海上回收有望齐头并进，逐渐进入工程化、产业化的新阶段。
发动机系统、箭体结构与控制系统以及国家队都值得重点关注；
海上回收作为新的技术发展方向，整体关注度较低，位置较低，建议可以关注相关行业发展动态。
伴随着蓝箭航天、中科宇航、星河动力等公司IPO受理，未来资本开支上升的空间大，制造环节有望率先受益。卫星制造企业拥有较先进卫星平台技术、载荷技术，同时还需兼具较强的设计能力和柔性生产能力，技术端和生产端的积累周期较长，试错成本和认证壁垒高。
接着是硬件端的关键零部件环节，有1）相控阵天线；2）星间激光互联；3）电推进；4）柔性太阳翼等关键的以及价值量较高的零部件值得关注。
