基本面看，尽管经济复苏态势逐步显现，但修复力度仍不够强劲。从企业盈利数据来看，部分行业虽然出现了盈利改善迹象，但整体上仍有部分企业面临成本上升、需求不足等问题。以消费行业为例，虽然居民消费意愿有所提升，但消费增速尚未恢复到疫情前水平，且消费分层现象较为明显，这对相关上市公司的业绩增长形成一定制约。从宏观经济数据来看，工业增加值、固定资产投资等数据虽有改善，但仍未达到市场预期的高速增长区间，显示出经济内生动力仍需进一步加强，这使得市场缺乏全面上涨的坚实基本面基础。
流动性方面，目前市场的大突破仍缺乏去海内外流动性的共振。国内货币政策维持稳健偏宽松态势，央行通过公开市场操作等手段维持市场流动性合理充裕，但由于经济结构调整等因素，货币传导机制仍存在一定阻滞，资金未能充分流入实体经济和股市。例如，部分中小企业融资难、融资贵问题依然存在，导致企业扩大生产和投资的积极性受到抑制。海外，美联储货币政策虽有转向预期，但全球经济增长放缓以及地缘政治等不确定性因素，目前美联储降息仍有待观望。这也使得海外资金流入A股市场的规模和速度存在较大变数。
综上，目前市场虽有上攻，但缺乏基本面和流动性的协作，市场大突破以及新的趋势性行情仍有待进一步观望。当前市场仍处于结构性行情阶段，未来仍有反复，投资策略应以把握结构性机会为主。从行业配置来看，可重点关注科技、消费、高端制造等领域。科技领域中，人工智能、半导体等行业受益于政策支持和产业升级趋势，具备较高的成长潜力。消费领域，随着居民收入水平提升和消费升级持续推进，可选消费如新能源汽车、智能家居等细分行业有望迎来业绩增长。高端制造领域，如军工、工业母机等行业，在国家战略推动下，订单需求稳定，业绩增长确定性较高。在投资过程中，投资者应密切关注市场成交变化、基本面修复进展以及海内外流动性动态，灵活调整投资组合，以应对市场的不确定性。
